法拉利才是摩根士丹利最心仪电动汽车股

  当地时间周一,特斯拉股价再度大涨8.5%,也带动美股大盘再度创下了新高。然而,到底该怎样看待特斯拉的涨势,又该怎样去应对,却也成了众多投资者的巨大难题。

  首先,特斯拉连绵不断的强大涨势是谁都无法忽视的,不到一年前,特斯拉刚刚被纳入标普500时,在指数当中的占比大约是1.8%,而现在已经来到了接近3%,从这一点就不难看出该股是如何领先美股大盘的,而他们在10月底终于登上了市值万亿美元的台阶,自然也是顺理成章。

  然而,也正是因为这高企的股价,让人实在难以敢在现在入场去追捧特斯拉。不管特斯拉有多惊人的潜力,现在的价位都很可能已经完全兑现了潜在的利好——他们的市值已经相当于后面九大车厂的总和,或者德国大盘指标Dax的一半,而接下来的行情很可能就不那么美妙了。与此同时,抛开种种愿景,特斯拉的核心造车业务其实并未真正实现重大盈利,很大一部分利润都是来自碳排放积分交易。

  更加不必说,马斯克(Elon Musk)家常便饭一样的出格言行,不时与证券监管当局发生的矛盾也是一个重大变数。因此,虽然特斯拉拥有了众多散户粉丝,但是在大机构投资者当中,除了“女股神”伍德(Cathy Wood),大家多数都是对该股持中立的态度。

  那么,看着这一班财富快车眼红心跳,但是又担心自己是在最不该入场的时候接盘的投资者,到底该何去何从?上周末,摩根士丹利给出了一条迂回的路径,投资于另外一家他们最看好的电动汽车汽车股票。

  虽然特斯拉炙手可热,但是在摩根士丹利分析师乔纳斯(Adam Jonas)的眼中,还有一家现在尚未真正进入电动汽车市场,但是却大有可能在未来跻身超级玩家之列的企业,这就是高端汽车公司法拉利。

  乔纳斯是华尔街上公认的电动汽车和特斯拉研究权威,在周末递交客户的研究报告当中,他称法拉利是自己“最看好的电动汽车股票”,还指出从法拉利目前大约600亿美元的市值来看,公司的电动汽车业务“估值几乎为零”——该公司预计将从2025年开始销售电动汽车。

  乔纳斯预计,到2030年时,法拉利的年度汽车销售量当中,将有超过30%都是电动汽车,他为该公司股票确定的一年目标价格是265美元,较之当前价位高出大约9%。这家意大利企业去年售出汽车大约9100部。

  乔纳斯指出,法拉利可以轻松获得投资资本,手头已经积攒了两年的生产订单,而且在高端汽车市场上拥有强大的定价权,考虑到前述这些因素,他们完全有足够的资本崛起而成为电动汽车市场上最强大的玩家之一。

  摩根士丹利估计,法拉利会将这个十年130亿美元的资本支出当中的大部分都投入电池驱动电动汽车的开发当中。乔纳斯估计,法拉利的新电动汽车将在2024年发布,价格大约40万美元。

  当然,也有一些投资者依然对法拉利的绿色转型计划持怀疑的态度。比如,6月间,高盛的分析师们曾经在研究报告当中表示,转型会造成“未来潜在资本支出要求方面的巨大变数”,他们估计,法拉利向电动汽车市场的扩张会使得该公司在这个十年内的成本增长超过8亿美元。

  法拉利周一上涨1%以上,收于239.74美元。该股今年迄今为止上涨了大约7%,落后于标普500指数同期的25%。

  虽然法拉利几年前就已经开始测试他们的电动汽车计划,但是该公司只是在今年早些时候才亲口证实他们正在向着这个方向努力。4月间举行的公司股东年度大会上,法拉利董事长、亿万富翁埃尔坎(John Elkann)自豪地夸赞他们预期当中的新产品:“你们完全可以肯定,它可以满足你们的一切梦想。”他还补充说,公司的纯电动汽车将在2025年面市。从法拉利去年申请的一些专利来看,他们应该是正在开发一款两座车型,采用类似于路特斯和蔚来的驱动系统。

  虽然高度看好法拉利的前景,但是乔纳斯也提到了一些潜在的风险,比如无法预见的工程和开发成本等,认为这将是他们电动汽车计划面临的最大威胁,在这一点上,他倒是与高盛分析师们所见略同。

  虽然如前所述,法拉利股票今年开年以来表现不及美股大盘,但是需要指出的是,该股2015年在纽约证交所挂牌上市至今,历史累计回报率高达330%,令人瞠目结舌。

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