11月投资者净买入中国债券87亿元,交易额增长

11月,全球投资者对中国债券的热情依旧不减,当月成交743亿元,环比大增35%。而在此之前,中国财 政 部在香港离岸市场发行的50亿元人民币债券和30亿美元债券也都相继获得超额认购。

与之相对应的,美国债券需求近日却创下9年最低水准。

11月债券通交易额743亿,大增35%!

12月4日(周二),中国外汇交易中心最新公布的数据显示,11月,债券通交易总额743亿元人民币,较上月的550亿元大增35%。

其中,当月全球投资者净买入中国债券87亿元。90%以上的交易集中在政策性金融债、同业存单(NCD)和国债;三年期以下和7-10年期的债券占到交易总额的90%以上。

数据并显示,截至11月,债券通共吸引467家境外机构投资者进入银行间债券市场。其中,64%是由全球资产管理公司和基金管理公司管理的产品。一级市场本月发行了38支债券,总计2045亿元。

目前,累计通过债券通发行的中国债券总量已达到3.97万亿元。

注:债券通(即香港与内地债券市场互联互通机制)于2017年7月上线,初期先开通“北向通”,即境外投资者投资于中国内地银行间债券市场,未来将适时研究扩展至“南向通”。

离岸市场中国债券获超额认购!

除了通过债券通机制参与的中国债券交易量持续增长外,我们官方近几年在香港离岸市场发行的国债也获得超额认购。

10月10日,财 政 部公告称当日在香港顺利发行总计50亿元人民币债券。其中,面向机构投资者增发45亿元,包括2年期30亿元、5年期15亿元;面向国外央行和地区货币管理当局增发5亿元,包括2年期3亿元、5年期2亿元。

2日后(10月12日),财 政 部又宣布,近日已成功在香港顺利发行30亿美元无评级主权债券。其中,5年期15亿美元,票面利率为3.25%;10年期10亿美元,票面利率为3.50%;30年期5亿美元,票面利率为4.00%。

此次发行吸引了部分国家和地区的央行及货币管理当局、主权财富基金,以及国际大型商业银行、投资银行、保险公司、信托公司、资产管理公司等数百家机构投资者踊跃参与,进一步拓展了全球投资者基础,获得大规模的基石订单,总计获得超额认购130亿美元。

这次计划中的美元债发行将是中国继去年10月在香港成功发行20亿美元债券后,一年内第二次发行美元债,同时这也是中国13年来的第3起、发行规模最大的美元债。

值得一提的是,去年10月发行的20亿美元债获得全球投资者超10倍认购额,利率2.687%。

业内人士曾评论称,中国官方以极低的利率成功发行美元债券彰显全球投资者对中国金融体系的信心;同时还可以建立其他借款方参考的利率基准,进而提升人民币远期汇率市场定价的话语权。

美国债券需求创下9年最低!

与中国债券超额认购境况相炯的是,需求疲软似乎已经成为了最近美债销售的一大特点。

11月初,美国财 政 部拍卖370亿美元三年期国债,中标利率2.983%,略低于上月的2.989%,但直接中标数量则刷新2009年以来最低水平。而本次投标倍数2.54也是创7月份以来新低,前次为2.56。

Natwest 市场策略师Blake Gwinn表示,出现这样的情况是因为大型储备管理者降低了参与度:

“看看之前的两年期国债、五年期国债、七年期国债,还有现在的三年期国债,你就会发现参与拍卖的人正在全面回撤。”

此外,除了拍卖需求创下9年最低外,近几个月全球主要美债持有国也在大幅抛售美债。

目前,中国已连续4个月抛售美债,9月减持137亿美元,幅度创下8个月最大;爱尔兰、法国更狠,单月抛售超过200亿美元;同时,日本也跟随中国,连续两个月减持。

而早在今年7月份之前,频繁受到美国制裁的俄罗斯和土耳其都“清仓式”抛售美债,目前两者都已从美债30大海外持有国家地区名单中消失。

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