电池片价格倒挂,硅片"新秀"锁千亿硅料长单

《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现,总结影响行情表现的关键因素,任何观点不构成投资建议。

21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据,统计了78只A股光伏概念股,覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至9月30日收盘,上述78只光伏概念股合计市值约3.18万亿元,环比上周减少了1118.24亿元。

临近假期,本周(9月26日至10月2日)资金动向表现得较为谨慎,光伏指数(884045.WI)最近五个交易日下跌4.65%。

值得关注的是,本周光伏产业链报价出现了逆转。随着产能开始逐步释放,此前因供不应求导致价格高企的多晶硅料开始企稳。而当光伏龙头向一体化延伸,组件的市场格局生变。多家光伏电池片厂商更是在几乎同时公告上调产品价格,似有开始新一轮攻势的迹象。

1、电池片价格倒挂,硅片"新秀"锁千亿硅料长单

本周,政策面上的消息较为寡淡。

9月26日,国家发改委就基础设施建设有关情况举行发布会。国家能源局规划司副司长宋雯表示,将加大新型电力基础设施建设力度。实施可再生能源替代行动,稳步推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地、西南水电基地以及电力外送通道建设,可再生能源电量输送比例原则上不低于50%。

近日,国家能源局发布1至8月份全国电力工业统计数据显示,截至8月底,全国发电装机容量约24.7亿千瓦,同比增长8.0%。其中,太阳能发电装机容量约3.5亿千瓦,同比增长27.2%,太阳能发电累计装机规模超越风电。1至8月份,全国太阳能新增装机44.47GW,8月新增光伏装机6.74GW。

国家电网的数据显示,截至2022年8月底,太阳能发电累计装机排名前三的省份分别是山东、浙江、江苏,累计装机分别为38.75GW、22.94GW、22.27GW。

而本月的光伏电站装机情况继续火热。据垂直媒体北极星太阳能光伏网不完全统计,9月,已有86个、总规模超20.8GW光伏项目开工。从光伏项目开工类型来看,集中式光伏电站开工规模达到19.9GW;分布式光伏为921.8MW。其中集中式光伏开工项目多以渔光互补、农光互补等光伏复合项目以及大基地项目为主;在921.8MW分布式项目中,整县分布式光伏项目开工规模425MW,占比46%。

产业链上,本周也有多则上市公司的重要消息公告。

9月26日,协鑫科技(3800.HK)公告称,公司拟在内蒙古乌海投建10万吨颗粒硅及15万吨高纯纳米硅厂房及绿电供应配套项目。而当乌海项目建成后,协鑫科技的颗粒硅及高纯纳米硅年产能将分别由40万吨和15万吨提升至50万吨和30万吨。

9月29日晚,硅片“新秀”双良节能(600481.SH)公布签订了两笔多晶硅料的供应长单。其与特变电工(600089.SH)约定了长达8年的多晶硅料供应,预计金额约454.5亿元。同时,其还与东方希望签署了多晶硅料的5年供应长单,预计订单金额为202.4亿元。

21世纪经济报道新能源课题组注意到,7月中上旬,双良节能刚与特变电工和通威股份(600438.SH)分别锁定584.7亿元和560亿元多晶硅料长单合同。这也意味着,不到3个月的时间,这家硅片“新秀”已锁定了超1800亿的硅料供应长单。

此外,9月30日,被称为“石英坩埚第一股”的欧晶科技(001269.SZ)正式登陆深交所,发行价为15.65元/股,发行市盈率为17.03倍。招股说明书显示,欧晶科技本次IPO共募得资金5.4亿元,拟用于高品质石英制品项目、循环利用工业硅项目、研发中心项目以及补充流动资金。

值得一提的是,本周,光伏产业的焦点汇聚到了中游电池片,多家龙头企业公告上调光伏电池片价格。

9月26日,隆基绿能(601012.SH)官宣硅片不涨价。次日,中来股份(300393.SZ)和通威股份(600438.SH)同时宣布上调电池片价格。

中来股份最新的电池片报价显示,182、210双面电池片均上调0.03元/W。通威股份最新的电池片报价显示,166、182电池上涨2分/W,210电池上涨3分/W。

受此消息影响,电池片概念股9月28日早盘全线大涨,爱旭股份(600732.SH)一度涨超6%,钧达股份(002865.SZ)一度涨超5%。

随着通威股份上周宣布扩产组件环节的产能,光伏产业链也出现了价格变动“倒挂”的现象。

中国有色金属工业协会硅业分会(下称“硅业分会”)指出,本周单晶硅片市场进一步持稳运行,一线企业近期公布报价维持不变。供给方面,专业化硅片企业大幅提升开工率,其中部分企业已达满开。由于“十一”期间生产需要提前备货,因此各家硅片库存流转量有所增加。

而在需求方面,主流电池片报价上涨至1.33到1.34元/W,环比增加1.9%,主要是因为电池扩产进度相对慢于组件环节。

“目前电池环节利润丰厚,企业开工生产积极性高,硅片需求目前仍有保障。”硅业分会表示。

组件端的远期订单成交价维持在1.92至1.96元/W。硅业分会指出,本周组件厂开工率小幅提升,主要是预期四季度国内装机量的刚性需求将刺激消费。

出口方面,天然气输送工程“北溪”近期出现泄露,欧洲对于传统能源的严重依赖使得危机不断加剧,这使得欧洲今年开始侧重发展新能源,因此长期来看,或将利好组件出口。

2、节前市场资金较为谨慎,TCL中环三季度业绩“预喜”

21世纪经济报道新能源课题组注意到,根据Wind数据,本周有9只光伏概念股涨幅为正。周涨幅超过10%的个股仅1只。爱旭股份、科华数据(002335.SZ)、TCL中环(002129.SZ)在板块内领涨,周涨幅分别为10.32%、5.26%、3.95%。

本周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司

制图:21世纪经济报道

本周,板块内有69只个股下跌,周跌幅超过10%的个股有7只。ST天龙(300029.SZ)、金晶科技(600586.SH)、帝科股份(300842.SZ)在板块内领跌,周跌幅分别为13.49%、12.60%、12.28%。

本周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司

制图:21世纪经济报道

龙头股方面,除TCL中环外,其他龙头股均在本周下跌。合盛硅业(603260.SH)周跌幅为7.26%,晶科能源(688223.SH)周跌幅为7.13%。

本周最新市值居前的十家A股光伏公司

制图:21世纪经济报道

值得一提的是,9月29日,TCL中环率先发布2022年前三季度业绩预告,公司预计前三季度实现归母净利润49.30至50.70亿元,同比增长78.53%至83.60%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为49.12至50.52亿元,同比增长96.98%至102.59%。

其中,第三季度预计归属于上市公司股东的净利润为20.13至21.53亿元,同比增长57.06%至67.98%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为20.11至21.51亿元,同比增长68.80%至80.55%。

对于业绩增长的原因,TCL中环认为,在新能源光伏业务板块中主要包括三项原因。

一是宁夏中环六期项目投产顺利,先进产能加速提升,产品结构优化,G12战略产品市场优势显著,在供应链波动下提升整体盈利能力。二是持续推动技术创新与制造方式变革,G12技术平台与工业4.0生产线深度融合,提升了公司生产制造效率、工艺技术水平和满足客户柔性化需求的能力,较大程度保障公司盈利能力。在晶体环节,降低单位产品硅料消耗率,单炉月产能力再创新高;在晶片环节,通过细线化、薄片化工艺改善,硅片A品率大幅提升,同硅片厚度下公斤出片数显著领先行业水平。三是通过长期构建的良好供应链合作关系,较好地保障公司产销规模。同时,发挥公司周转效率优势,有效控制存货规模,降低短周期波动下的经营风险。

不过,21世纪经济报道新能源课题组也注意到,今年前两个季度,TCL中环单季度的扣非净利润同比增长分别达150.87%和104.14%,而三季度这一增速有所放缓。

据硅业分会此前的报价,7月至9月期间,单晶复投料和单晶致密料的价格高攀,甚至越过30万元/吨的价格红线,这也使得其下游环节的成本承压。尽管TCL中环年内已8次调高硅片价格,但在上游压力之下,三季度的表现似乎也显示出,硅片环节虽仍有盈利空间,不过价格红利已开始逐渐收缩。

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